В этом году, обменные курсы оставались почти стабильными до мая, а процентные ставки оставались отрицательными в реальном выражении, лишь немногие активы получили положительную прибыль.

Инфляция резко выросла в начале года, но затем начала снижаться. Кто стал победителями и проигравшими.

Те, кто поставил на доллар блю, в этом году получили доходность в 32,2% номинально, что означает рост в $330. Между тем, если Вы купили доллар MEP, рост составил 34,4%, или номинальный рост в $332,1. В этих случаях и те, и другие сильно проигрывают в 2024 году перед лицом инфляции, которая только за первое полугодие накопила аванс почти в 80%.

В настоящее время ставки составляют от 40% TNA до 27% TNA для фиксированных сроков, что подразумевает ежемесячную процентную ставку в 3,28% и 2,21% в месяц для лучшего плательщика, т.е. отрицательную реальную ставку, учитывая, что месяцами с самой низкой инфляцией в году были 4,2% в мае и 4,6% в июне.

Отчет GMA Capital, показывает, что в этом году практически нет финансовых активов, которые смогли бы обогнать инфляцию (измеренную в песо по состоянию на 31 июля). Единственными, кому это удалось, стали срочные облигации UVA, реальная доходность которых составила 0,6%.

Наибольшие потери в реальном выражении были зафиксированы по официальному доллару (-51%), доллару CCL (-44,1%) и двойным облигациям (-44,3%).

С другой стороны, если составить рейтинг на основе доллара CCL, то мы увидим, что срочные облигации UVA выросли на 79,8%, за ними следуют инструменты, привязанные к CER, с 78,8%, облигации BOTES с 78,8%, а затем облигации в долларах, облигации Global с 33,9% и Bonares с 33,4%.

Если мы посмотрим только на июльскую доходность, то в выигрыше окажутся Lecaps с доходностью 6,7% в песо, за ними следуют срочные UVA с 4,9% и облигации CER с 4,8%.