Шесть аналитических центров и банков, наиболее точно предсказавших курс валюты в 2025 году, представили свои прогнозы на 2026-й. Их оценки становятся ключевым ориентиром для инвесторов и сберегателей на фоне сохраняющейся экономической неопределённости.

С начала 2026 года доллар в Аргентине подешевел почти на 4%. Эта динамика вновь поставила перед инвесторами и сберегателями один из главных вопросов финансового рынка: какой может быть цена американской валюты к концу года. В условиях высокой экономической неопределённости прогнозы банков и консалтинговых компаний снова оказываются в центре внимания участников рынка.

Особый интерес вызывают оценки тех экономистов, которые в прошлом демонстрировали наибольшую точность своих прогнозов. Для выявления таких ориентиров используются данные глобального отчёта FocusEconomics. В декабре 2024 года этот аналитический обзор собрал прогнозы ведущих международных экономистов относительно стоимости официального доллара через 12 месяцев.

Сегодня аналитики внимательно изучают те прогнозы, которые оказались ближе всего к реальному уровню валюты в декабре 2025 года. Именно эти эксперты сейчас считаются наиболее надёжными ориентирами для прогнозов на 2026 год.

В конце 2025 года оптовый курс доллара составил 1.455 песо за доллар. Эта отметка служит ключевой точкой отсчёта для оценки точности предыдущих прогнозов.

К числу организаций, наиболее точно спрогнозировавших этот показатель, относятся:
BBVA Research — прогноз 1.457 песо
Credicorp Capital — 1.450 песо
Itaú Unibanco — 1.450 песо
Invecq Consulting — 1.450 песо
MAPFRE Economics — 1.440 песо
Oxford Economics — 1.440 песо

Особенно выделяется MAPFRE Economics. Эта консалтинговая компания уже второй год подряд демонстрирует одну из самых точных оценок курса доллара. Ранее её аналитики также практически точно спрогнозировали уровень оптового курса на конец 2024 года.

Таким образом, именно оценки MAPFRE Economics сегодня рассматриваются рынком как один из наиболее значимых ориентиров.

Доллар в декабре 2026 года: прогноз «звёздной» консалтинговой компании

На основе этого рейтинга аналитических центров можно проанализировать прогнозы ограниченной группы наиболее точных экспертов относительно курса доллара на конец 2026 года. В глобальном обзоре FocusEconomics всего было опрошено 44 экономиста.

Согласно оценке MAPFRE Economics, к декабрю 2026 года оптовый курс доллара может достичь 1.996 песо. Это означает возможное повышение обменного курса примерно на 37% в течение года.

Этот показатель заметно превышает рост доллара в 2025 году, который составил около 41%, а также значительно превосходит ожидаемый уровень инфляции в 2026 году. По данным того же глобального обзора, средний прогноз инфляции на текущий год составляет около 27%.

Интересно, что в последнем международном отчёте, опубликованном в марте, прогноз MAPFRE Economics оказался на 145 песо ниже оценки, представленной в феврале.

Тем не менее даже после пересмотра этот прогноз остаётся одним из самых высоких среди всех 44 аналитиков, участвовавших в исследовании.

Цена доллара к концу года: оценки ведущих банков и консалтинговых компаний

Помимо прогноза MAPFRE Economics, внимание рынка также сосредоточено на оценках других банков и консалтинговых компаний, которые наиболее точно спрогнозировали курс в прошлом году.

Их прогнозы на конец 2026 года выглядят следующим образом:

Invecq Consulting — 1.900 песо
Oxford Economics — 1.859 песо
BBVA Research — 1.755 песо
Itaú Unibanco — 1.700 песо
Credicorp Capital — 1.670 песо

Таким образом, между различными прогнозами наблюдается заметный разброс. Наиболее агрессивную оценку даёт MAPFRE Economics, предполагая значительно более высокий курс по сравнению с остальными аналитическими центрами.

Консенсус-прогноз всех 44 экономистов, опрошенных FocusEconomics, предполагает, что к декабрю 2026 года оптовый курс доллара достигнет примерно 1.713 песо. Это на 16 песо ниже февральской оценки.

В то же время данные рынка деривативов дают близкую картину. На бирже опционов и фьючерсов Matba-Rofex (A3) контракты на декабрь следующего года указывают на курс около 1.730 песо за доллар. Эта цифра практически совпадает с оценками BBVA Research и Itaú Unibanco — двух аналитических центров, которые также оказались среди наиболее точных прогнозистов предыдущего года.

Отдельным ориентиром для рынка остаётся официальный прогноз правительства. В Бюджете Аргентины на 2026 год, утверждённом Национальным конгрессом, предполагается, что оптовый курс доллара в декабре составит около 1.423 песо. Это значение близко к текущему уровню валюты.

«Это тот же сценарий, который мы продолжаем рассматривать. С финансовой точки зрения год может быть достаточно спокойным, а обменный курс — относительно стабильным. Кроме того, в ближайшие месяцы ожидается поступление валютной выручки от урожая зерновых, что обеспечит дополнительный приток долларов. Если не произойдёт событий, способных вызвать массовый отток капитала, как это было в прошлом году, обменный курс должен оставаться довольно сдержанным», — объясняет экономист и директор C&T Asesores Камило Тискорния, который в отчёте FocusEconomics прогнозирует курс 1.676 песо на декабрь.

Схожей точки зрения придерживается Себастьян Менескальди, экономист и ассоциированный директор консалтинговой компании Eco Go. Его прогноз на конец года составляет 1.567 песо за доллар.

«Мы считаем, что правительство, вероятно, продолжит использовать доллар как якорь валютного курса для борьбы с инфляцией. Если для снижения инфляционного давления потребуется укрепить этот якорь сильнее, чем ожидалось, власти могут пойти на такой шаг — даже ценой более слабой экономической активности и более высоких процентных ставок», — отмечает Менескальди.

По его словам, текущая динамика показывает, что к концу года возможна более значительная корректировка курса, чем предполагалось в начале 2026 года.

В нескольких словах:

Прогнозы ведущих международных банков и консалтинговых компаний показывают широкий диапазон возможного курса доллара в Аргентине к концу 2026 года — от примерно 1.567 до почти 2.000 песо. Консенсус-оценка аналитиков находится около отметки 1.713 песо, однако часть экспертов допускает более значительное ослабление национальной валюты. Для рынка ключевым фактором остаётся стратегия правительства, которое, по мнению экономистов, продолжит использовать обменный курс как инструмент сдерживания инфляции.