Кредитование в песо Аргентина апрель 2026 — восстановление по картам, рекорд долларовых кредитов и высокий уровень просрочки
В апреле 2026 года объём кредитов частному сектору в национальной валюте прервал двухмесячную негативную тенденцию и показал рост. Основным драйвером восстановления стало увеличение операций по кредитным картам, хотя сегмент потребительских кредитов остался практически без изменений на фоне сохраняющейся высокой просроченной задолженности. Одновременно был зафиксирован новый рекорд по объёму кредитов, выданных в долларах США.
Согласно ежемесячному денежно-кредитному отчёту Центрального банка Аргентины (Banco Central de la República Argentina — BCRA), кредитование в реальном выражении выросло на 0,6% по сравнению с мартом. Потребительское кредитование, которое снижалось в пяти из последних шести месяцев, увеличилось на 1,6%.
«Этот рост был обусловлен преимущественно кредитными картами, показавшими прирост на 3,1%. В сегменте потребительских кредитов существенных изменений не наблюдалось», — отметил в отчёте представитель банка Сантьяго Баусили (Santiago Bausili).
Несмотря на постепенное снижение процентных ставок с конца февраля, стоимость потребительских кредитов остаётся высокой. Банки продолжают держать значительную маржу из-за повышенного риска неплатежей. Как отмечает Междисциплинарный институт политической экономии (Instituto Interdisciplinario de Economía Política — IIEP) Университета Буэнос-Айреса в отчёте экономиста Хоакина Вальдмана (Joaquín Waldman), кредиты физическим лицам (потребительские, обеспеченные и по картам) сохраняют самые высокие ставки на рынке.
Уровень просроченной задолженности остаётся критическим фактором, сдерживающим восстановление кредитного рынка. По данным консалтинговой фирмы 1816, в марте просрочка по кредитам домохозяйствам достигла рекордных 11,5% — максимального значения с 2004 года. В сегменте потребительских кредитов, где номинальные годовые ставки превышают 60%, уровень просрочки приближается к 14%.
Обеспеченные кредиты в апреле показали рост на 3%, а ипотечное кредитование продолжило положительную динамику, увеличившись на 0,7%. В корпоративном сегменте наблюдалась смешанная картина: общий объём кредитов предприятиям вырос на 2,4% после трёх месяцев спада, однако объём векселей сократился на 2%.
Эксперты подчёркивают, что для устойчивого восстановления кредитования в песо необходимо дальнейшее снижение уровня просрочки и улучшение реальных доходов населения. Пока эти условия не выполнены, рост остаётся умеренным и неравномерным.
Рекордный рост кредитов в долларах
На фоне относительной валютной стабильности кредитование в иностранной валюте продемонстрировало значительное расширение. Объём долларовых кредитов частному сектору увеличился на 1,398 млрд долларов, достигнув нового исторического максимума в 22,732 млрд долларов. Это на 53,8% выше среднего уровня за последние 12 месяцев.
Рост в основном обеспечен необеспеченными векселями. «В отличие от кредитов в песо, долларовое кредитование продолжает расширяться благодаря росту валютных депозитов и стабильности обменного курса», — отметила консалтинговая фирма Equilibra.
Впервые после изменения регулирования банки начали предоставлять потребительские кредиты в долларах за счёт собственных средств, полученных от выпуска долговых обязательств.
LCG добавляет, что долларовое финансирование остаётся более привлекательным для заёмщиков по сравнению с песо. Хеджирование через фьючерсные контракты на ROFEX позволяет получать более низкие эффективные ставки. При сохранении стабильности обменного курса эта тенденция, по прогнозам аналитиков, сохранится в ближайшие месяцы.
Динамика денежных агрегатов и депозитов
Центральный банк Аргентины (Banco Central de la República Argentina — BCRA) зафиксировал небольшой рост широкого денежного агрегата M3 на 0,5% в реальном выражении. Основной вклад внесли срочные депозиты, особенно связанные с паевыми инвестиционными фондами денежного рынка и цифровыми кошельками, которые выросли на 5,2%.
Национальная комиссия по ценным бумагам (Comisión Nacional de Valores — CNV) повысила лимит инвестиций в традиционные и досрочно аннулируемые срочные депозиты с 50% до 60% активов фонда. Это стимулировало переток средств из депозитов до востребования в более доходные инструменты.
Пассивные процентные ставки продолжили плавное снижение. Годовая номинальная ставка по оптовым срочным депозитам (TAMAR) составила 23,1%, снизившись на 3,2 процентных пункта по сравнению с мартом. Ставки по депозитам до востребования с вознаграждением практически не изменились и завершили месяц на уровне 14,3%.
Денежная база в апреле сократилась на 3%. Рост предложения песо за счёт покупки долларов на свободном рынке был более чем компенсирован абсорбцией ликвидности через размещение долговых обязательств Казначейства и самого Центрального банка.
Общая оценка ситуации
Апрель 2026 года показал первые признаки восстановления кредитной активности в национальной валюте после периода спада. Однако высокий уровень просроченной задолженности и осторожная политика банков продолжают ограничивать динамику потребительского сегмента. В то же время долларовое кредитование демонстрирует уверенный рост и достигает рекордных значений, отражая доверие экономических агентов к стабильности обменного курса.
Для полноценного оживления кредитного рынка в песо потребуется дальнейшее снижение инфляции, стабилизация реальных доходов населения и сокращение рисков неплатежей. Центральный банк Аргентины (Banco Central de la República Argentina — BCRA) сохраняет курс на постепенное смягчение денежно-кредитных условий при сохранении контроля над ликвидностью и инфляционными ожиданиями.
Восстановление кредитования станет одним из ключевых индикаторов улучшения экономической ситуации в стране в 2026 году. Пока же рынок демонстрирует осторожный оптимизм: рост по кредитным картам и долларам сочетается с сохранением высокой осторожности в сегменте традиционных потребительских займов.
#КредитыАргентина #КредитованиеВПесо #ДолларовыеКредиты #BCRA #ПросрочкаПлатежей #КредитныеКарты #ЭкономикаАргентины #Апрель2026 #CNV #ВосстановлениеКредитов
