«Безграничный оптимизм» по мнению Delphos Investment
Финансовые рынки в 2025 году могут ожидать период безграничного оптимизма, но с нотками волатильности, предупреждает консалтинговая компания Delphos Investment.
Потребительское доверие и фондовый рынок
Компания отметила в своем ежедневном анализе, что потребительское доверие по данным опроса Conference Board достигло рекордных значений с 1987 года, с большинством респондентов, ожидающих роста фондового рынка.
- «Предыдущий пик индекса опроса пришелся на начало 2018 года… и за ним последовал период повышенной волатильности и более слабого (если не бокового) тренда, чем в предыдущие два года», — комментирует Delphos.
Влияние второго президентства Трампа
Энтузиазм в отношении второго президентства Дональда Трампа на фондовом рынке США подогревает оптимизм, но инвесторы должны оставаться осторожными.
- «Наш краткосрочный прогноз также остается благоприятным, хотя, как мы уже говорили вчера, мы считаем, что оптимизм носит условный характер», — заявили специалисты.
Рынок жилья и экономика
Delphos предупреждает о потенциальных рисках, таких как охлаждение рынка жилья:
- Разрешения на строительство упали более чем на 7% год к году, что свидетельствует о возможных изменениях в настроениях рынка.
Облигации развивающихся стран (Bonos emergentes)
В 2024 году облигации развивающихся рынков с низким рейтингом показали рост, особенно выделялась Аргентина:
- Индекс EMB вырос на 5%, а EMHY — на 9%.
- Облигации Аргентины, как GD35 и GD38, демонстрируют потенциал роста благодаря высокому купону и дюрации.
Добыча нефти в Аргентине (Producción petrolera)
«Если предположить, что оба трубопровода начнут работать на полную мощность, то можно ожидать увеличения объемов добычи Vaca Muerta примерно на 268 тыс. баррелей в сутки. Это означает, что Вака-Муэрта может добывать до 713 тыс. баррелей в день, а Аргентина — до 1 млн баррелей нефти в день, если добыча в других бассейнах останется стабильной. Таким образом, общий объем добычи на уровне страны быстро превысит исторический рекорд в 900 тыс. баррелей в день, достигнутый в 1998 году»
Добыча нефти в Аргентине в октябре достигла 738 139 баррелей в день, увеличившись на 12% благодаря месторождению Вака Муэрта:
- Проект «Дупликар» компании Oldelval позволит значительно увеличить пропускную способность трубопроводов.
Инфляция и фискальная политика в Бразилии
Инфляция в Бразилии в середине месяца оказалась выше ожиданий, увеличившись на 0,62 % в месячном исчислении, в результате чего годовая инфляция достигла 4,77 %, превысив целевой показатель центрального банка (BCB).
- Вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов оценивается в 65%.
Несмотря на этот рост, существенных изменений в рыночных ставках не произошло, и реал остался стабильным на фоне негативного дня для валют развивающихся стран, держась лучше чилийского и колумбийского песо на фоне девальвации мексиканского песо, который пострадал от объявления США о повышении тарифов.
Повышения ставки на 75 базисных пунктов, приведет к повышению базовой ставки до 12%, превысив предыдущие оценки. В то же время правительство Лулы продолжает откладывать обнародование своего фискального пакета, который может быть вынесен на голосование только в следующем году из-за законодательных каникул, что создает неопределенность и давление и беспокоит инвесторов.
#ФинансовыеРынки #Инвестиции #ФондовыйРынок #Экономика #Нефть #Облигации #Аргентина #Бразилия #Трамп