Средства на компенсации разместят только в песо
Министерство экономики (Ministerio de Economía) опубликовало постановление Resolución 1276/2026 (RESOL-2026-1276-APN-MEC) от 11 августа 2026 года, регулирующее инвестирование средств Фондов Трудовой Помощи (Fondos de Asistencia Laboral, FAL).
Эти фонды созданы в рамках трудовой реформы для выплаты компенсаций при увольнениях и добровольных уходах. Регламент определяет, в какие финансовые инструменты могут вкладываться средства работодателей, какой уровень ликвидности необходимо поддерживать и какие требования предъявляются к управляющим.
Система должна заработать с 1 ноября.
Принципы и разрешённые инструменты
Согласно постановлению, управление FAL должно строиться на принципах безопасности, ликвидности, диверсификации, прозрачности и сохранения капитала.
Средства можно размещать только в четырёх категориях инструментов, номинированных в песо: долговые обязательства национального государства, долговые бумаги провинций и города Буэнос-Айрес (CABA), депозиты в финансовых организациях, уполномоченных Центральным банком (BCRA), а также корпоративные облигации (obligaciones negociables), выпущенные в Аргентине.
Все активы должны оплачиваться в национальной валюте. Иностранные инструменты и вложения в иностранной валюте запрещены.
Требования к качеству и диверсификации
Не все облигации допускаются к размещению. Инструменты должны иметь разрешение на публичное предложение, обращаться на рынках, уполномоченных Национальной комиссией по ценным бумагам (CNV), и обладать высшим рейтингом «AAA» от как минимум двух зарегистрированных рейтинговых агентств. Установлены лимиты диверсификации: не более 15 % в депозитах одной финансовой организации, не более 15 % в провинциальном долге (максимум 5 % на одну юрисдикцию), не более 20 % в корпоративных облигациях (до 10 % на одного эмитента) и не более 10 % в инструментах, привязанных к доллару. Банкам запрещено инвестировать средства FAL в бумаги собственной группы компаний.
Минимальная ликвидность и контроль
Постановление Resolución 1276/2026 вводит минимальный уровень ликвидности в 10 % активов фонда. Эти средства должны размещаться в высоколиквидных и низкорисковых инструментах — депозитах до востребования, досрочно погашаемых срочных вкладах или краткосрочных казначейских векселях. Это гарантирует возможность своевременной выплаты компенсаций работникам. Если из-за выплат доля ликвидности падает ниже 10 %, у управляющей организации есть 90 календарных дней на восстановление норматива. Национальная комиссия по ценным бумагам (CNV) получила 45 дней на издание дополнительных норм.
Специалисты отмечают, что чёткие правила снижают риски и обеспечивают доступность средств именно тогда, когда они необходимы для выплат.
https://www.boletinoficial.gob.ar/detalleAviso/primera/345836/20260812
#Фонды #Компенсации #Инвестиции #Песо #Реформа
