Благодаря целому ряду доступных финансовых инструментов, отмывание денег позиционируется как привлекательная возможность для инвесторов с различным профилем риска.
Главное — выбрать те варианты инвестирования, которые наилучшим образом соответствуют личным целям и ожиданиям рынка.
Отмывание активов, разработанное Федерико Штурценеггером, министром по вопросам дерегулирования и преобразования государства, уже идет полным ходом. Он сам назвал режим регуляризации активов «практически бесплатной» льготой, поскольку налоговые ставки не применяются к суммам менее 100 000 долларов США, а когда сумма превышает эту цифру, существуют альтернативы, позволяющие избежать уплаты налогов, поэтому очень важно знать, что это такое и как инвестировать задекларированные доллары.
Прежде всего, наличные деньги можно вносить до конца сентября, и есть возможность хранить их на Специальном счете для регуляризации активов (CERA) до января 2026 года, чтобы не платить налоги.
Кроме того внесенные доллары могут быть инвестированы в ряд разрешенных активов (за последние несколько часов правительство добавило три новых варианта), что дает возможность упорядочить наличность и активы до определенной суммы без уплаты специального налога.
Эта льгота также распространяется на более высокие суммы, если средства инвестируются в опционы, утвержденные исполнительным органом, и хранятся на специальных счетах, открываемых в банках и брокерских фирмах. К таким инструментам относятся:
- Облигации, выпущенные национальным, провинциальным, муниципальным правительством или правительством города Буэнос-Айрес.
- Акции, котирующиеся на местной фондовой бирже.
- Оборотные обязательства, т.е. долговые обязательства аргентинских компаний, котирующиеся на фондовой бирже.
- Паевые инвестиционные фонды (FCI).
- Сертификаты участия или долговые ценные бумаги трастов, направленных на финансирование малых и средних предприятий, производственных, недвижимых и/или инфраструктурных проектов.
- Проекты в сфере недвижимости, начатые после введения «blanqueo» или те, которые на момент его вступления в силу были реализованы менее чем на 50%. Сюда входят постройки, расширения и установки в собственных объектах или объектах третьих лиц.
Тот кто хочет сохранить налог на уровне 0%, Не могут инвестировать в чеки с отсрочкой платежа, Cedears, поручительства, биржевые векселя или покупать доллары CCL.
Среди наиболее востребованных инструментов — например кредиты Pan American Energy, Genneia, Telecom, IRSA.
«Гарантированную диверсификацию обеспечивает долларовый сберегательный фонд Balanz, в который входят бумаги, к которым трудно получить доступ по отдельности, например, Transportadora de Gas del Sur (TGS), Banco Macro и другие».
Также Bopreal (BPY26) представляет большой интерес и является привлекательным благодаря своей ставке и дюрации. Это связано с тем, что он является инструментом, выпущенным BCRA, и срок его погашения наступает в этот же период.
Обеление: альтернативы для более консервативных
«Для тех, кто менее устойчив к неопределенности и волатильности, которую она может породить в ближайшие месяцы», Росси (Matias Rossi, portfolio manager de Invertir en Bolsa — IEB Fondos) рекомендует фонды Lecaps, которые по-прежнему рекомендуются IEB, поскольку их месячная эффективная ставка (TEM) в среднем превышает 3,8%. Это с учетом того, что в ближайшие месяцы стратег прогнозирует стабильность «голубого» доллара и фондового рынка (MEP), а также официального обменного курса, который будет поддерживать «ползучую привязку» на уровне 2% в месяц и без скачков девальвации в краткосрочной перспективе», — говорит Росси. Другими словами, в песо есть место для сделок carry trades, по крайней мере, до конца 2024 года.