Данные INDEC показывают ускорение из-за регулируемых тарифов и продуктов.
Прогнозы на декабрь и 2026 обещают замедление, но с отложенными корректировками
Буэнос-Айрес, 12 декабря 2025 г.
— Национальный институт статистики и переписей (INDEC) сообщил, что инфляция ноября 2025 года составила 2,5 %, что на 0,2 процентных пункта выше, чем 2,3 % в октябре. Это третий месяц подряд роста месячного показателя — самый высокий с апреля. Накопленная инфляция за первые одиннадцать месяцев достигла 27,9 %, а годовая — 31,4 %.
Самый большой вклад внесла категория Жильё, вода, электричество, газ и другие виды топлива (+3,4 %), из-за разрешённых повышений тарифов на свет и газ (в среднем +3,8 %) и автобусов в столичном регионе (почти +10 %). Далее следует — Транспорт (+3,0 %). Минимальный рост показали Оборудование и обслуживание дома (+1,1 %) и Одежда и обувь (+0,5 %).
Регулируемые цены выросли на 2,9 % — выше общего индекса. Сезонные товары поднялись лишь на 0,4 %, а ядро инфляции (без регулируемых и сезонных) — на 2,6 %. В категории «Продукты и безалкогольные напитки» рост составил 2,8 %, особенно выделилось мясо (+3,9 %) и овощи (+3,7 %).
Основные категории ноября 2025:
- Жильё, вода, электричество, газ и топливо: +3,4 %
- Транспорт: +3,0 %
- Продукты и безалкогольные напитки: +2,8 %
- Отдых и культура: +2,7 %
- Рестораны и отели: +2,5 %
- Связь: +2,2 %
- Образование: +1,9 %
- Здравоохранение: +1,7 %
- Разные товары и услуги: +1,4 %
- Одежда и обувь: +0,5 %
Экономист Equilibra Гонсало Каррера отметил, что после 18 месяцев снижения годовая инфляция впервые выросла на 0,1 %. По его словам, 2025 год завершится с месячной инфляцией, близкой к концу 2024 года, но с выигрышем в конкурентоспособности (реальный многосторонний курс на 19% выше декабря 2024).
Люсио Гарай Мендес из Eco Go объяснил результат сильным ростом цен на мясо с конца октября и высокой долей регулируемых тарифов.
В автономном городе Буэнос-Айрес инфляция ноября составила 2,4 %, накопленная за год — 28,3 %, годовая — 32,6 %.
Последний опрос рыночных ожиданий (REM) Банка Центральной Республики Аргентина поднял медианную оценку ноября до 2,3 % (было 1,9 %). На декабрь прогнозируют 2,1 %, а с января по апрель 2026 — от 1,9 % до 1,5 %.
Однако сохраняются отложенные повышения тарифов. По оценке Invecq, «подавленная инфляция» составляет 4,2 п.п. по сравнению с первым полугодием 2019 года, главным образом в коммунальных услугах (электричество и газ — отставание 30–40 %).
Правительство после выборов возобновило корректировки и утвердило новую схему субсидий на 2026 год, но отказалось от доходов более чем на 2,326 млрд долларов из-за заморозки топливных налогов.
Перспектива на 2026 год — постепенное замедление, но с рисками из-за необходимых тарифных корректировок и требований МВФ.
#ИнфляцияНоябрь2025 #INDEC #ИПЦАргентина #ГодоваяИнфляция #РегулируемыеЦены #Прогноз2026 #Дезинфляция