Индекс JP Morgan держался у 611 пунктов после пика 628 и отсёк доступ к внешнему рынку
Давление на аргентинские активы усилилось. Страновой риск (riesgo país) по методике JP Morgan поднимался до 628 базисных пунктов, затем отступил к 611. Это то же значение, что 6 апреля, и снова выше психологической отметки 600, которую индекс не пробивал пять месяцев. За сессию индикатор прибавил 33 пункта с закрытия 578. Движение отражает новую волну продаж суверенных бумаг в долларах: рынок требует всё более высокую доходность, чтобы держать аргентинский долг.
Казначейство по-прежнему занимает в основном на внутреннем рынке. Страновой риск выше 600 пунктов снова отодвигает выход на добровольный внешний рынок на приемлемых условиях. Фон снаружи тоже жёстче: доходности казначейских облигаций США остаются высокими и снижают спрос на рискованные активы. Инвесторы следят за ближайшими потребностями финансирования правительства.
Доллар и длинный край кривой
Суверенные долларовые выпуски торговались в минусе и почти целиком объясняют рост странового риска. Сильнее других за сессию сдали:
- Global 2046 — минус 1,06%;
- Global 2041 — минус 0,84%;
- Global 2029 — минус 0,76%;
- Bonar 2038 — минус 0,69%.
Удар снова пришёлся на длинный край кривой. Двузначные доходности показывают, что премия за суверена остаётся высокой, даже если мировые площадки движутся слабее.
Мервал и расписки в Нью-Йорке
Акции не отделились от долга. Индекс S&P Merval терял около 1,05%, среди лидеров преобладали минусы. Локально снижались YPF (−2,25%), Edenor (−2,06%), Ecogas (−2,04%) и BYMA (−2,04%).
На Уолл-стрит аргентинские расписки тоже шли вниз. Крупнее других падали YPF (2,84%), Bioceres (2,72%), Transportadora de Gas del Sur (2,50%) и Banco Macro (2,23%). Мировые индексы корректировались скромнее: штраф снова сконцентрировался на специфическом риске Аргентины.
К этому добавилось падение нефти. Brent терял 3,18% и торговался около 103,2 доллара за баррель, что давило на энергетические бумаги.
Курсы
На валютном рынке вырос спрос на покрытие. Котировки на момент обзора:
- официальный розничный курс Банка Нации — около 1545 песо;
- MEP — около 1551;
- «синий» — около 1560;
- карточный — около 2002.
Связка ясна: дорогой внешний долг, слабые акции и спрос на доллар усиливают друг друга. Пока страновой риск стоит выше 600 пунктов, добровольные размещения за границей остаются дорогими, а казначейство опирается на внутренний контур.
Для держателей длинных глобалей и энергетических акций сессия зафиксировала один и тот же сигнал — премия за аргентинский риск снова в зоне, которой рынок не видел с апреля.
#Риск #Долг #Курс #Фонд #Нефть #Биржа #Спред
