Первое снижение с июня 2025 года, но всё ещё выше 2 %
Частные консалтинговые компании сходятся во мнении, что темпы роста потребительских цен в начале года замедлились.
Лидерство по росту сохранили продукты питания и овощи, мясо показало меньшее давление, а регулируемые тарифы дали передышку после сильных повышений декабря
Инфляция в январе 2026 года, по предварительным оценкам, продемонстрировала замедление по сравнению с декабрём 2025 года, прервав восходящую тенденцию, которая наблюдалась с июня прошлого года и особенно усилилась с сентября, когда показатели снова превысили 2 % в месячном исчислении.
Согласно консенсусу ведущих частных консалтинговых компаний, опрошенных агентством Noticias Argentinas, индекс потребительских цен в первом месяце года составил от 2,2 % до 2,6 %, оставаясь выше 2 %, но с явным снижением по отношению к 2,8 % декабря.
Отчёт консалтинговой компании Equilibra зафиксировал месячную инфляцию на уровне 2,2 %, причём наибольший рост показали категории рестораны и отели (3,8 %), прочие товары и услуги вместе с продуктами питания и безалкогольными напитками (оба по 3,1 %) и здравоохранение (2,8 %). Годовой рост оценивается в 32 %. Старший экономист компании Гонсало Каррера связал снижение с тремя основными факторами: падение более чем на 1,5 п. п. в продуктах питания и безалкогольных напитках несезонного характера (за счёт более спокойной динамики мяса), эффект базы вниз по регулируемым товарам после резких повышений декабря в общественном транспорте, бензине и табаке, а также стабильный доллар, который удешевил часть товаров ядра инфляции.
Консалтинговая компания EcoGo оценила рост продуктов питания и напитков в январе в 2,5 %, отметив, что основной вклад внесли овощи, в то время как мясо сохранило умеренные темпы роста около 3,6 % в месячном выражении. Fundación Libertad y Progreso прогнозирует 2,6 % за январь с годовым приростом 32,1 %, что отражает небольшое ускорение с октября. Тем не менее фонд настроен оптимистично на февраль: «С февраля может развернуться обратная тенденция и возобновиться процесс замедления годовой инфляции».
Аналитики Libertad y Progreso объясняют недавнее ускорение «падением спроса на песо из-за нарастающей предвыборной неопределённости, что обесценило национальную валюту», что привело к росту обменных курсов и, как следствие, к повышению цен на торгуемые товары, такие как продукты питания и напитки. «Потребуется время, чтобы весь объём потери стоимости песо полностью отразился в ценах, но эффект должен ослабевать по мере того, как всё большая доля товаров и услуг уже включила эту потерю, и остаётся всё меньше позиций, которые ещё не скорректировались», — отметили они.
Измерение розничных цен компании C&T для региона Большой Буэнос-Айрес показало месячный рост 2,4 % в январе, «прервав восходящую тенденцию предыдущих месяцев». В этой оценке продукты питания и напитки стали лидером роста (4,1 %), во многом благодаря резкому удорожанию овощей, хотя мясо продемонстрировало самый низкий темп прироста с октября — около 5 %.
Частные оценки предполагают, что национальный ИПЦ, который INDEC опубликует в середине февраля, подтвердит это замедление, хотя уровень всё ещё превышает 2 % в месячном выражении. Аналитики сходятся во мнении, что стабильность курса, меньшее сезонное давление в отдельных категориях и эффект базы от сильных корректировок конца 2025 года способствовали этому торможению.
Однако сохраняется осторожность: накопленная за последние месяцы инфляция остаётся высокой, а дальнейшее движение к более низким уровням будет зависеть от динамики доллара, совокупного спроса и фискальной политики в ближайшие кварталы.
#ИнфляцияЯнварь2026 #ИПЦАргентина #ЗамедлениеИнфляции #ПродуктыПитания #Мясо #ЭкономическиеКонсалтинги #INDEC
