Увеличение предложения иностранной валюты должно помочь успокоить обменный курс. По оценкам, 80% тяжелого урожая еще не собрано, что откладывает время для более быстрого накопления долларов со стороны BCRA.

Финансовые доллары были немного выше $ 1,200 и, похоже, нашли зону равновесия, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. С другой стороны, Центральный Банк возобновил свои покупки, хотя и на меньшие суммы — он приобрёл 56 миллионов долларов США.

Рынок продолжает ожидать значительного роста расчетов в агродолларах. Это не только поможет центральному банку ускорить темпы закупок и накопить больше резервов, но и может оказать понижательное давление на различные обменные курсы.

По оценкам экономиста Фернандо Марулла, еще предстоит урегулировать 80% валового сбора урожая на сумму около 18 миллиардов долларов США. Это означает, что задержки по сравнению с предыдущими годами значительны. «Мы ожидаем, что до конца года положительное сальдо торгового баланса составит порядка 11 миллиардов долларов США», — говорится в недавнем отчете.

Конечно, удержание доллара под контролем зависит не только от фермерских расчетов. Кроме того, правительство также отреагировало на это, предложив рынку более привлекательные ставки. Сегодня Казначейство предложит новые Lecap (Letras Capitalizables), доходность которых составляет 4,2% в месяц или чуть более 50% в год в песо. Это гораздо более высокая доходность, чем 40% ставка, установленная Центральным Банком.

Следствием этого является то, что инвесторы массово меняют свои облигации BCRA на казначейские Lecap, по которым выплачивается более высокая ставка. Одна из главных задач правительства как раз и состоит в том, чтобы «очистить» баланс Центрального банка и сократить один из основных факторов денежной эмиссии — вознаграждение по обязательствам.

Министр экономики, Луис Капуто, предложил банкам отразить это повышение в ставках, которые они получают по Lecap. После последнего снижения ставки денежно-кредитной политики BCRA банки снизили ставки до уровня 30% годовых на 30-дневный фиксированный срок. Разумеется, такое снижение доходности привело к небольшому изменению портфелей — от размещения в песо к размещению в долларах.